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2018-09-21 10:44 来源:黄河 新闻网

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2010年证券从业考试《证券交易》知识点.doc

2010年证券从业考试《证券交易》知识点

艾尔小茜茜 2018-09-21 评分 0 浏览量 0 0 0 0 暂无简介 简介 举报
1分钟后,小将佩莱格里尼一脚远射高出横梁。

简介:本文档为《2010年证券从业考试《证券交易》知识点doc》,可适用于工程科技领域,主题内容包含第一章证券交易概述知识点(P):证券交易的概念及原则。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。(证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有)。符等。

第一章证券交易概述知识点(P):证券交易的概念及原则。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。(证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有)。证券交易的三特征:证券的流动性、收益性和风险性。(不包括期限性)。证券之所以能够流动是因为它可能带来一定得收益。新中国证券交易市场的建立始于年。年我国开放了国库券转让市场。年月日和年月日上交所和深交所先后正式开业。年B股在上交所上市。年月日《证券法》开始实施。年月启动股权分置试点改革。年月日新修订《证券法》开始实施。证券交易遵循三公原则:、公开原则。信息公开其核心要求是实现市场信息的公开化。年美国《证券交易法》确定。、公平原则。(公平与公正的区别)指参与交易的各方获得平等的机会。交易主体的资金数量、交易能力可能不同但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。、公正原则。指公正地对待交易的参与各方。(注意同公平原则的区别公正原则一般会后公正两字公平原则一般有公平或平等的字眼)知识点(P):证券交易的种类及方式。按照证券交易对象的品种划分证券交易包括(具体内容包含在基础学习中):、股票交易。在证券交易所进行称为上市交易在场外交易市场进行常见形式是柜台交易。、债券交易。、基金交易。、金融衍生工具交易。包括:权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。根据交易合约的签订与实际交割之间的关系证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。其他有回购交易和信用交易。、现货交易。现款买现货。、远期交易和期货交易。、回购交易。具有短期融资的属性。、信用交易。是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。主要特征是投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。我国过去禁止信用交易但现在可以合法开展融资融券业务。知识点(P):证券交易参与人。、证券投资者。分为个人投资者和机构投资者。买卖证券的基本途径:一是直接自行买卖。如柜台市场。二是经纪商代理。(可出成多选题)我国规定证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员在任期或法定限期内不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票也不得收受他人赠送的股票。一般的境外投资者可以投资B股(可出多选题)而合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除B股以外的其他品种。、证券公司。证券公司设立条件:()公司章程()主要园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。主办券商业务可以分为主办业务和代办业务(分题注意不要将代办业务选项选入主办业务中去)。、主办业务包括:()辅导公司高级管理人员()公司挂牌事宜()发布分析报告公司定期报告后工作日发布重大事项决议后个工作日发布()指导督促公司信息披露()对业务中出现的问题进行处理和报告协会()协助协会调查、代办业务包括:()开立账户。(不要选入主办业务)()公司股权确认事宜(不要选入主办业务)()接受投资者办理业务()根据协会或相关主办券商的要求协助调查指定事项(一定要有“相关主办券商”一词)。证券公司从事代办业务须经中国证券业协会批准应答到要求:()最近年度净资产不低于亿净资本不低于亿()年不存在违法()家以上的营业部(其他答案一目了然)。股份转让公司应当且只能委托家证券公司办理股份转让。同时满足以下条件的公司实行每周次的转让方式(一天进行一笔收盘集合竞价):()信息披露规范(参照上市公司标准)()股东权益为正值或净利润为正值()最近年报未被出具否定意见。不能同时满足以上条件的实行每周次的转让(周、、)(年末后个月内出年报)。不主动指定主办券商或不履行基本信息披露的公司每周次的转让(周)。交易时间等规则同A股但涨跌幅为且一天只实行次收盘集合竞价。年中关村科技园区非上市公司进行股份报价转让试点。其特点:、挂牌公司属性不同。试点公司是非上市公司。、转让方式不同。其他代办股份转让系统公司进行集中交易方式试点公司是协议转让。、信息披露标准不同。试点公司信息披露标准低于上市公司标准。、结算方式不同。试点公司采用逐笔全额非担保交收的结算方式。股份报价转让试点时间为周一至周五投资者须开立非上市股份公司股份转让账户投资者委托分为报价委托和成交确认委托(成交一旦确认不得撤销或违约)每笔委托数量应为万股以上。试点挂牌公司出现下列情形的终止股份挂牌报价:()公司破产()公开上市()北京市政府部门批准其终止挂牌知识点(P):期货交易的中间介绍业务。我国规定证券公司不能直接代理客户进行期货买卖但可以从事期货交易的中间介绍业务可称其为介绍经纪商(IB)。介绍业务是指证券公司接受期货公司委托为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。证券公司申请IB业务应符合:()申请日前个月风险控制指标达标()三方存管制度()全资拥有或控股一家期货公司或与一家期货公司被同一机构控制且该期货公司具有交易所会员资格、个月内的风险监管指标达标()公司总部名以上、营业部名以上具有期货从业资格的业务人员(其他答案一目了然)。证券公司从事IB业务提供以下服务:()协助办理开户手续。()提供期货行情信息、交易设施。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算不得代期货公司、客户收付期货保证金不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。证券公司应当在其经营场所显著位置或网站公开信息:()受托从事的介绍业务范围()从事业务的人员名单和照片(其他答案一目了然)。证券公司不得代客户下达交易指令不得利用客户的交易编码、资金账号或结算账户进行期货交易不得代客户接受、保管或修改交易密码。不得直接或间接为客户从事期货交易提供融资或担保。第四章特别交易事项及其监管知识点(P):大宗交易。我国规定如果证券单笔买卖申报达到一定数额的可以采用大宗交易方式。上海符合以下条件采用大宗交易(与深圳对比记忆):()A股单笔不低于万股或交易金额不低于万(可记忆成平均块钱一股)。()B股单笔万股或金额不低于万美金。()基金万份或金额万元。()国债及债券回购万手或万。()其他债券手或万。(记忆方法:公司债万股票基金是万国债万)上海交易时间为::、::每个交易日::对成交申报进行成交确认。申报包括意向申报(当被其他参与者接受时申报方应当至少与一个参与者进行成交申报)和成交申报。无涨跌幅限制证券大宗交易在前收盘价的上下或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数计算成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。(年新增内容)年深证启动总额和协议平台取代原有大宗交易系统。通过该协议平台可进行:()权益类证券包括A股、B股、基金等()债券类()专项资产管理计划协议交易。深圳符合以下条件采用大宗交易:()A股单笔同上海。()B股单笔万股或金额不低于万港元。()基金同上海。()债券、债券质押回购张(手)或万。()多只A股万且单只万股(相当于万元以上)()多只基金万且单只万()多只债券万且单只万张(相当万)。协议平台按不同业务分别确认成交:()权益类、债券(除公司债外)成交确认时间按为::。()公司债、专项资产管理计划成交确认时间为::、::。知识点(P):特别处理、交易事项。证券的回转交易是买入的证券在交收前全部或部分卖出(使交收前再度进行交易成为可能)。我国债券和权证实行当日回转交易B股实行次一交易日回转交易。深圳专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。“警示存在终止上市风险的特别处理”股票冠以“*ST”日涨跌幅。需出现以下情形:()年连续亏损或追溯后导致年亏损(其他答案一目了然)。其他特别处理冠以“ST”特别处理不是对上市公司的处罚只是对目前状况的一种揭示提示投资者注意风险。须出现以下情形(不要同*ST搞混):()最近年股东权益为负或年报被出具否定意见。()*ST后可撤销风险警示但最近年扣除非经常性损益后的净利润为负。()受灾个月内无法恢复。()主要银行账户被冻结()董事会无法形成决议。中小板出现下列情形实行退市风险警示:()最近个年度股东权益为负或年报被出具否定意见()最近年对外担保超亿且占净资产值的以上()最近年违规为关联方提供资金超过万或站净资产值的以上。()受到公开谴责后年内再次受到谴责()连续个交易日股票收盘价低于每股面值()连续个交易日累计成交量低于万股。(中小板之后内容不管)上交所收盘价为当日最后一笔交易前分钟所有交易的成交量加权平均价。当日无成交以前收盘价为当日收盘价。深证以最后分钟集合竞价结果作为当日收盘价。对于开市停牌申报:证券开市停牌的停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易停牌期间可继续申报也可撤销申报复牌时对已接受的申报实行集合竞价。除权价=(前收盘价现金红利配股价格*流通股份变动比例)(流通股份变动比例)。例如:某公司元派发现金红利同时按配的比例配股配股价若公司股票除权除息日前收盘价为则除权报价=(*)=。在权证业务中标的证券除权除息的权证的行权价格、行权比例作相应调整。标的证券出息的行权比例不变行权价格调整。异常情况的交易所可以决定临时停市或技术性停牌。比如无法申报的交易席位数量超过总数或行情中断营业部数量超过总数的可以实行临时停市。交易所主机在停市期间继续接受申报恢复后实行集合竞价。知识点(P):固定收益证券综合电子平台。上交所年开发固定收益证券综合电子平台主要进行固定收益证券(债券)的交易包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。交易商有两种:第一交易商是特殊机构投资者。第二一级交易商是持续提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商(类似做市商)。一级交易商进行连续双边报价每个交易日双边报价中断时间累计不超过分钟双边报价应是确定报价其价差小于个基点单笔报价数量不得低于手。交易时间为::::。交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中可以匿名询价中必须实名方式申报。知识点(P):交易信息。(可改成多选题)交易所每日都要发布:证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息。还要编制:日报表(当日不发布)、周报表、月报表和年报表及时公布。虚拟开盘参考价、虚拟匹配量都是集合竞价时当时时点立即执行的价格和量。(可改成多选题)交易所编制综合指数、成分指数和分类指数。对于有价格涨跌幅限制的证券出现下列情形之一的将公布交易金额最大的家营业部的信息:()日收盘价格涨跌幅度偏离值(=单只股票涨跌幅对应分类指数涨跌幅)超过的前三只股票。()日价格振幅(=(当日最高价最低价)当日最低价(不是昨日收盘价))超过的前三只股票。()日换手率超过的前三只股票。首次公开发行的股票和基金、增发上市的股票、暂停上市后恢复上市的股票在首个交易日不实行价格涨跌幅限制直接公布交易金额最大家营业部信息。出现以下情形之一的属于异常波动公布交易金额最大家营业部信息:()连续个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到正负。()ST类连续个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到正负()连续个交易日内日均换手率与前个交易日的日均换手率的比值达到倍且个交易日内的累计换手率达。对无价格涨跌幅限制的三种情况不纳入异常波动指标的计算。上交所对违规交易的证券实施特别停牌公布信息:()成交金额最大的价营业部名称和买入、卖出数量和金额。()股份统计信息。证券交易公开信息涉及机构的公布名称为“机构专用”。知识点(P):交易行为监督。证券交易所对证券交易实行实时监控。上交所重点监控:(答案一目了然)。对于情节严重的异常交易行为交易所采取措施:()口头或书面警示()约见谈话()要求相关投资者提交书面承诺()限制相关证券账户交易()申请证监会冻结相关证券账户或资金账户()上报中国证监会查处。对()项有异议的可提出复核申请。限制证券账户的措施:限制买入指定证券或全部交易品种(但允许卖出)限制卖出(但允许买入)限制买卖。知识点(P):合格境外机构投资者合格投资者应当委托境内商业银行(个)作为托管人托管资产委托境内证券公司(可分别在上海和深圳委托个)办理境内的证券交易活动。中国证监会对合格投资者实施监督管理国家外汇管理局对合格投资者实施外汇管理。境外投资者的境内投资应遵循:()单个境外投资者持一家上市股票不超过总股份的()所有境外投资者持一家上市股票总和不超过总股份的。但战略投资的持股不受上述比例限制。上海所有合格投资者持有同一上市公司挂牌交易A股数额达到总股本的及其后每增加时要公开该持股信息。若比例超出个交易日减持到以下。第五章证券自营业务知识点():证券自营业务。证券自营业务是证券公司用自有资金和依法筹集的(不要少了依法筹集)资金用自己名义开设的自营账户买卖证券的行为:、从事证券自营业务要经证件会批准其注册资本最低限额亿净资本万。、证券公司以盈利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利的一种经营行为。、使用自有或依法筹集的资金。、必须在自己名义开设的账户中进行只能买证监会认可的有价证券。一类是公开发行的证券。这是主要对象。二类是认可的其他证券。主要是非上市证券通过银行间市场(债券)和证券公司的柜台实现。三类在证券承销过程中发生的自营买入。柜台自营买卖比较分散交易品种较单一一般仅为非上市的债券交易量较小交易手续简单费时少。证券自营与经纪业务根本区别是证券公司为盈利而自己买卖证券。具体表现在:()决策的自主性包括:交易行为的自主性选择交易方式的自主性选择交易品种、价格的自主性。()交易的风险性证券交易的风险性决定了自营的风险性。()收益的不确定性。自营买卖收益主要来源于低买高卖的价差。知识点():自营业务的管理。证券公司应建立完备的自营业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。建立相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。原则上按“董事会投资决策机构自营业务部门”的三级体制设立。董事会是自营的最高决策机构主要确定自营业务规模、可承受的风险限额等。投资决策机构是自营投资运作的最高管理机构负责资产配置策略、投资事项和投资品种等。自营业务部门为执行机构。自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授权等重大决策应集体决策并存档。自营业务运作管理重点主要有:()自营业务必须通过专用的自营席位严禁将自营账户借他人使用严禁使用他人名义和非自营席位变相自营、账外自营自营业务资金的出入必须以公司名义进行禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金禁止从自营账户中提取现金。()自营总规模控制资产配置比例控制项目集中度控制和单个项目规模控制等原则。自营业务从证券池内选择投资建立止盈止损机制。(其他答案一目了然)自营风险主要有:、合规风险。、市场风险。指市场波动造成自营亏损的风险。这是自营业务面临的主要风险。、经营风险(不要同管理风险搞混)。指由于决策失误、内控不善等导致的风险。合规风险防范:规定()自营权益类证券及衍生品合计额不超过净资本的()自营固定收益类证券合计额不超过()持有一种权益类证券的成本不超过()持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不超过(包销导致的除外)。计算自营规模时按成本价与公允价值孰高原则计算。内部控制:(答案一目了然)。信息报告:自营报告的内容包括:()自营业务账户、席位()涉及的重大决策。()自营风险监控报告。知识点():禁止内幕交易和禁止操纵市场(内容同基础中的内容)。操纵市场行为包括(分多选题)(选项中有交易价格和数量):、单独或合谋集中资金优势、持股优势或信息优势操纵证券交易价格或数量、与他人串通以事先约定的时间、价格和方式影响证券交易价格或交易量、在自己实际控制的账户之间进行交易影响证券交易价格或交易量、其他手段。内幕交易行为主体包括:、发行人的高级管理人员、持有公司以上股份的股东及其高级管理人员、发行人控股的公司及其高管人员、由于所任职务可以获取公司有关内幕信息的人员、证券监管机构工作人员、发行服务机构有关人员证券交易活动中涉及公司的经营、财务或对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息为内幕信息。下列信息皆属内幕信息(重大事项都是):公司营业用主要资产的抵押、出售或报废一次超过该资产的公司的董事、以上监事或经理发生变动。内幕交易行为主体知悉内幕信息且从事有价证券交易或其他有偿转让行为或者泄露内幕信息或建议他人买卖证券等。其他禁止的行为:、假借他人名义或以个人名义进行自营、委托他人代为买卖证券、违规购买本公司利害关系人发行的证券、自营账户借给他人、自营业务与代理业务混合操作知识点():自营业务监管和法律责任年《证券公司监督管理条例》规定自营账户应开户之日起个交易日报证券交易所。证券公司每月(次月日前报送)、每半年(日内)、每年(日内)报送自营业务情况。自营原始资料保存年。加强自律管理:(答案一目了然)。法律责任:(建议内幕信息和操纵市场外均放弃)证券法规定:“操纵市场的没收违法所得并处以违法所得倍罚款没有违法所得或不足万元的处以万元万元的罚款。单位操纵市场的对直接负责人给予警告并处万元万元的罚款。证券法规定:内幕交易的依法处理非法持有的证券没收违法所得并处以违法所得倍罚款没有或所得不足万元的处以万元的罚款。单位的直接负责人给予警告并处万元罚款。第六章资产管理业务知识点(P):资产管理业务。资产管理业务是证券公司作为资产管理人与客户签订资产管理合同对客户资产进行经营运作的行为。包括种:、为单一客户办理定向资产管理业务。特点是()证券公司与客户必须是一对一()具体投资方向在合同中约定()必须在单一客户的专用证券账户中经营运作。、为多个客户办理集合资产管理业务。分为:限定性集合资产管理计划(主要投资固定收益品种权益类的不超过资产净值的)和非限定性集合资产管理计划(不受上述投资范围限制)。特点是:()集合性即公司与客户是一对多。()投资范围有限定性和非限定性()客户资产必须进行托管。()通过专门账户投资运作。()较严格的信息披露。、为客户特定目的办理专项资产管理业务。针对客户的特殊要求设定特定投资目标通过专门账户为客户提供资产管理服务。特点是:()综合性即公司与客户可以是一对一也可是一对多。既可采取定向方式也可采取集合方式。()特定性要设定特定的投资目标。()通过专门账户经营运作证券公司从事资产管理业务应符合:()净资本不低于亿元()资产管理人员中具有年以上相关从业经历的人员不少于人()近年内未受处罚(其他答案一目了然)。证券公司申请资产管理业务提交材料:()净资本(非净资产)计算表和最近一期的财务报表()资产管理业务人员的情况登记表和相关简历、证件复印件(其他答案一目了然)。取得资产管理业务资格的证券公司可以办理定向资产管理业务。(同上面联系记忆)办理集合资产管理业务还应符合:()健全的制度()设立限定性集合资产管理计划的净资本不低于亿元非限定性集合资产管理计划的净资本不低于亿元()近年不存在挪用客户结算资金的情况。aaaaa知识点(P):资产管理的基本要求。证券公司从事资产管理业务应遵守原则:()守法合规()公平公正()资格管理()约定运作()集中管理()风险控制。证券公司办理定向资产管理业务接受单个客户的资产净值不得低于万办理集合资产管理业务只能接受货币资金形式的资产设立限定性集合资产管理计划接受单个客户的资金数额不得低于万设立非限定性集合资产管理计划单个客户不得低于万集合资产管理计划设定均等份额客户不得转让其所拥有的份额(只能赎回)证券公司可以以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划参与个集合计划的自有资金不得超过总规模且不超过亿元参与多个集合计划的不超过证券公司可以自行推广集合计划也可以委托客户资金存管银行代理推广设立集合计划应自批准日起个月内启动推广工作并在个工作日内完成设立并开始投资运作资产管理的客户资产投资于一家公司不得超过总量的同时不得超过该计划资产净值的公司管理的客户资产投资于本公司关联单位发行的证券应事先取得客户的同一其中单个集合计划投资上述证券的资本不超过该计划的。证券公司办理定向计划、集合计划应将计划资产交由资产托管机构(商业银行)进行托管。资金账户名称应当是“集合资产管理计划名称”证券账户名称应是“证券公司名称资产托管机构名称集合资产管理计划名称”。托管机构的职责类同于基金托管。知识点(P):定向资产管理计划。证券公司开展定向计划应遵循基本原则:()公平公正、诚实守信()健全内控、规范运作()投资风险客户自担基本规范:证券公司不得接受本公司从业人员及其配偶成为定向资产管理开业客户尽职调查及风险揭示:了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等客户委托资产可以是客户合法持有的现金、有价证券等各种金融资产对不同客户的委托资产应当独立建账独立核算应当使用定向资产管理专用证券账户以客户名义开立或将客户普通证券账户转换为专用证券账户专用证券账户名称为“客户名称”同一客户只能办理个上海和深证专用账户证券公司应当自专用账户开立之日起个交易日将账户报备交易所计划结束后日内申请注销账户并在个交易日内报备交易所相关资料保存期年。(其他内容答案一目了然)知识点(P):集合资产管理业务。对集合资产管理业务实行集中统一管理建立严格的业务隔离制度(业务之间的隔离和人员岗位的隔离)建立计划投资主办人员制度主办人员须有年以上相关从业经历建立独立完整的账户、核算等管理制度切实防止帐外经营、挪用计划资产等违规情况的发生。严禁通过报刊、电视等公共媒体推广集合计划。集合资产管理计划的投资交易活动应当集中在专用账户和专用交易单元上进行(个计划使用个交易单元)。单个会员管理的多个集合资产管理计划由同一托管机构托管的可以共用一个专用交易单元。上海在集合计划运作前个交易日(变多选题)应通过会籍办理系统报备材料:批复函、计划说明书、合同、主办人员情况、专用交易单元和专用证券账户、托管机构名称。(变多选题)深证在深交所网站会员之家网页的“业务在线资产管理”栏目下报备:计划基本情况、批文号、专用账户和交易单元编号、托管机构名称和联系人、主办人信息、经办人信息。证券公司应当在计划开始运作之日起个月内是投资组合符合合同的约定因市场变动导致约定没达到时应在个工作日内进行调整。计划运作后公司和托管机构应当至少每三个月向客户提供一次管理报告和托管报告在每个年度结束后个工作日以内对计划单独进行年度审计。上海通过会籍系统在每月前个工作日内向上交所提供上月资产净值会计年度结束后个月内向上交所报送计划单项审计意见。当发生巨额退出等重大事项的应在发生之日起个工作日内上报交易所。计划终止应个工作日报备交易所。深圳计划成立后个工作日内向交易所提交材料:批文、计划说明书、合同范本、托管协议、计划推广设立情况、计划验资报告。会员应在运作期间履行持续报告义务:()每个交易日上午:前在深交所网站报备前一交易日的计划资产净值()每季度结束后的个工作日内以书面形式向深交所报送计划管理报告、托管报告和交易监控报告。(其他同上海)。计划推广期间的费用不得从集合资产管理计划资产中列支。证券公司申请集合计划时报送:、申请书。、计划说明书。、合同。、资产托管协议与网络测试报告。、推广方案及推广代理协议。、证券公司、代理推广机构与登记结算机构的联网测试报告。、计划的高级管理人员、主办人签署的承诺书。、法律意见书。计划说明书主要内容包括:、投资理念与投资策略。、投资决策依据、投资程序与风险控制。、投资限制。、信息披露。、风险揭示。(其他答案一目了然均有集合计划的字眼)计划合同由证券公司、托管机构与单个客户三方签署。其中投资收益与分配应明确:收益的构成、收益分配原则、分配方案、分配方式。计划中客户的权利:()按投资比例分享投资收益()按合同约定参与和退出计划()知情的权利。至少每周披露一次计划份额净值。计划中客户的义务:()按合同约定承担投资风险()保证委托资产来源及用途的合法性()不得非法汇集他人资金参与计划()不得转让计划的份额()按合同的约定支付费用。知识点(P):资产管理业务的禁止行为与风险控制证券公司在资产管理业务中禁止:、将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资。、自营业务抢先定向资产管理业务进行交易损害客户利益、通过公共媒体推介具体的定向资产管理业务方案和集合资产管理计划。、以自有资金参与本公司开展的定向资产管理业务。、以签订补充协议等方式掩盖非法目的或规避监管要求。(其他答案一目了然)资产管理业务主要风险:、合规风险。、市场风险。面临的主要风险。、经营风险。指业务中投资决策或操作失误带来损失。、管理风险(注意同经营风险的区别)。指由于管理不善、违规操作导致损失。知识点(P):资产管理业务的监管和法律责任。监管职责上:证监会进行监督管理协会、证交所、期交所和登记结算公司实行自律管理和行业指导。中国证监会的监管措施:()责令增加内部合规检查次数并提交报告()对公司高级管理人员进行监管谈话记入监管档案()责令处分或更换有关责任人并报告处分结果。法律责任:(建议放弃)第七章融资融券业务知识点(P):融资融券业务。融资融券是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出并由客户交存相应担保物的经营活动。证券公司经营融资融券应具备:(答案一目了然)。目前开展融资融券试点未经证监会批准任何证券公司不得向客户融资融券也不得提供相关便利和服务。证券公司申请融资融券试点应具备:、经营经纪业务已满年且未创新试点类证券公司。、健全的各项制度。、公司高级管理人员近年无违规情形。、近年风险监控指标持续符合规定近个月净资本均在亿元以上、第三方存管、已完成交易、清算等的集中管理不规范账户已集中监控。、具备开展试点的人员、技术等条件。证券公司申请该业务应提交材料:()试点申请书()股东会的决议()试点实施方案()三方存管方案情况说明()负责人员的名册及资格证明文件公司法定代表和业务负责人在申请书上签字对申请材料的真实性负法律责任。获批后公司向公司登记机关申请业务范围的变更登记向证监会申请换发经营证券业务许可证。正式开展前还应向交易所申请融资融券交易权限并提交文件:()经营证券业务许可证及其他有关批准文件。()试点实施方案、内部管理制度文件。()负责人员名单及联络方式知识点(P):融资融券业务的基本原则。基本原则包括:、合法合规原则。证券公司向客户融资应当使用自有资金或依法筹集的资金向客户融券应当使用自有证券或依法取得处分权的证券。、集中管理原则。业务的决策和主要管理职责应集中于证券公司总部。原则上按“董事会业务决策机构业务执行部门分支机构”的构架运行。董事会负责:基本管理制度部门设置及职责、业务总规模业务决策机构由有关高级管理人员及部门负责人组成负责:业务操作流程、分支机构选择、授信额度等业务执行部门负责:具体管理和运作确定对具体客户的授信额度(非业务决策机构职责)对分支机构业务进行审核。禁止分支机构未经总部批准向客户融资融券自行决定授信、保证金收取等总部决定事项。、独立运行原则。业务、人员、信息、账户等方面相互分离、独立运行。、岗位分离原则。知识点(P):账户体系。证券公司应以自己的名义在登记结算机构开立:融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户在商业银行开立:融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。公司在登记结算机构开立:、融券专用证券账户。记录融券活动中证券的变化(涉及证券当然只能在登记结算机构开户)、客户信用交易担保证券账户。记录客户交存的担保品(某种有价证券)的变化。(只涉及用于担保目的的证券当然只能在登记结算机构开户)、信用交易证券交收账户。用于融资融券业务的证券结算(是最主要的账户只用于证券交收当然只能在登记结算机构开户)、信用交易资金交收账户。用于融资融券业务的证券结算(是最主要的账户只用于资金交收当然只能在登记结算机构开户)公司在商业银行开立:、融资专用资金账户。记录融资活动中资金的变化对应融券专用证券账户。(涉及资金的划转当然只能在银行开户)、客户信用交易担保资金账户。用于客户交存的担保资金的变化。(只涉及用于担保目的的资金资金要划转当然只能在银行开户)客户要在证券公司开立:信用证券账户和信用资金台账在存管银行开立信用资金账户。客户在证券公司:、客户信用证券账户。记录客户作担保用的证券明细的账户要和结算公司开立的客户信用交易担保证券账户对账是该账户的二级证券账户。、客户信用资金台账。记录客户在融资融券业务中资金、证券、收益明细的账户(功能类似证券交易中的“客户资金账户”)。客户在存管银行:、客户信用资金账户。记录客户作担保资金明细的账户要和结算公司开立的客户信用交易担保资金账户对账是该账户的二级证券账户。知识点(P):客户的申请、征信与选择应有客户本人向证券公司营业部提出融资融券业务申请。证券公司受理后应办理客户征信内容包括:、客户基本资料。、投资经验。、诚信记录。、还款能力。、融资融券需求。(可出多选题)对未按照要求提供有关情况、在证券公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力、有重大违约记录的客户证券公司的股东、关联人证券公司不得向其融资融券。公司根据规定制定选择客户的具体标准:()客户在申请营业部从事交易满半年以上(其他内容一目了然)。知识点(P):融资融券业务合同与风险揭示。客户只能与家证券公司签订融资融券合同向家证券公司融资融券。客户要签订《融资融券交易风险揭示书》知识点(P):客户开户、提交担保品与授信客户应开立实名信用证券账户用于家证交所的信用证券账户只能有个(一个交易所一个)只能开立个信用资金账户。证券公司向客户融资只能使用融资专用资金账户内的资金向客户融券只能使用融券专用账户内的证券。客户开立信用证券账户和信用资金账户应提交材料:身份证、普通证券账户卡和资金账户卡、申请表、银行卡、存管协议。客户作为保证金的现金和上市证券应分别转入客户信用资金账户和客户信用证券账户。证券公司对客户融资融券额度不得超过客户提交保证金的倍期限不超过个月。授信方式两种:一是固定授信二是非固定授信。知识点(P):融资融券交易操作。融资买入、融券卖出的申报数量为的整数倍。融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价当天没有成交的不低于其前收盘价。签订合同时客户本人应向证券公司申报其本人及关联人持有的全部证券账户融券期间卖出与所融入证券相同的证券的客户应当自发生之日起个交易日内向证券公司申报。证券公司应将客户申报的情况按月报送交易所。客户融资买入证券后可通过卖券还款(卖掉融资买入的证券获得的资金)或直接还款方式向证券公司偿还融入资金。客户融券卖出后可通过买券还券(买入新证券还)或直接还券(用自有的证券还)的方式偿还融入证券。客户卖出信用证券账户内证券所得价款须先偿还其融资欠款。未了结相关融券交易前客户融券卖出价款除买券还券外不得他用。客户信用证券账户不得买入或转入规定以外的证券不得用于从事回购交易。客户未能按期交足担保物或到期未偿还融资融券债务的将被强行平仓。客户融资买入、融券卖出的证券不得超出交易所规定的范围(即“标的证券”)包括符合规定的股票、基金、债券和其他证券。标的证券为股票的应符合下列条件:、在交易所上市交易满个月。、融资买入标的股票的流通股本不少于亿股或流通市值不低于亿元融券卖出标的股票的流通股本不少于亿股或流通市值不低于亿元。、股东人数不少于人。、近个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的日均涨跌幅与基准指数涨跌幅的平均值偏离值不超过个百分点且波动幅度不超过基准指数波动幅度的以上。(基准指数是上证综合指数、深证综合指数和中小板指数)、股票已完成股权分置改革、股票未被特别处理交易所按从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则根据试点进展从上述规定内的证券选取标的证券的名单公布。知识点(P):保证金及担保物管理。证券公司融资融券时应当向客户收取一定比例的保证金保证金可以是标的证券或交易所认可的其他证券冲抵。冲抵保证金的有价证券应按规定进行折算:、成分股股票(上证和深圳)折算率最高其他股票最高、ETF不超过、国债不超过、其他上市基金和债券不超过交易所公布初期可冲抵保证金证券的名单。客户融资买入证券时融资保证金比例不得低于(杠杆倍)客户融券卖出时融券保证金比例不低于(同样杠杆只倍)客户融资买入或融券卖出时所使用的的保证金不得超过其保证金可用余额。证券公司向客户收取的保证金及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金整体作为担保物。维持担保比例是客户整体担保物价值与融资融券中债务总和的比例。客户维持担保比例不得低于(客户在融资融券债务之外还要加以上的自有资产)。当低于时个交易日内追加最低比例提高到。当比例超过时客户可以使用超出部分的资产。知识点(P):权益处理及信息披露。权益处理原则:客户融资买入证券的权益归客户所有客户融券卖出证券的权益归证券公司所有。客户融入证券后、归还证券前应对证券公司进行补偿:、证券发行人派发现金红利的融券客户应当向证券公司补偿对应金额的现金红利。、证券发行人派发股票红利或权证等证券的融券客户应当根据双方约定向证券公司补偿对应数量的股票红利或权证等证券或以现金方式补偿。、配股、增发、优先认购权的根据双方约定处理。证券公司应每个交易日:前向交易所报送当日融资融券的相关数据。交易所在每个交易日开始前向市场公布:()前一交易日单只标的证券融资融券交易信息()前一交易日市场融资融券交易总量信息。证券公司在每月结束后个工作日内书面报告当月情况:()融资融券业务客户的开户数量()对全体客户和前名客户的融资融券余额(其他答案一目了然)。知识点(P):融资融券的风险及控制。证券公司融资融券的风险:、客户信用风险。客户违约不能偿还到期债务而导致证券公司损失。、市场风险。、业务规模及集中度风险。业务规模失控带来的各种风险。、业务管理风险。、信息技术风险。客户信用风险控制:建立客户选择与授信制度严格合同管理、履行风险提示确定折算率、保证金比例等规定建立健全预警补仓和强制平仓制度。市场风险控制:、单只标的证券的融资余额或融券余量达到该上市可流通部分的时交易所可在次一交易日暂停其融资买入或融券卖出当降低到以下时次一交易日再恢复。、当融资融券交易出现异常交易所可采取各种措施(具体答案一目了然)。业务规模和集中度风险控制:对单一客户融资或融券业务规模不得超过净资本的接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的。知识点(P):融资融券的监管和法律责任。包括交易所、登记结算机构、存管银行、证监会的监管和证券公司的信息公告、客户查询等监管措施。(法律责任建议放弃)第八章债券回购交易知识点(P):债券质押式回购交易。债券质押式回购交易(也称“封闭式回购”)是指融资方(正回购方、卖出回购方、资金融入方)在将债券质押给融券方(逆回购方、买入返售方、资金融出方)融入资金的同时双方约定在将来某一指定日期由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。融资方是融入资金、出质债券的一方融券方是融出资金、享有债权质权的一方。开展债券回购的场所是沪深交易所和全国银行间同业拆借中心。上交所年月深交所年月开办国债为主要品种的质押式回购交易。年月和年月上交所和深交所分别推出企业债券(非上市公司发的)回购交易。年进一步允许公司债(上市公司发的)进行质押式回购。商业银行原先不得参与交易所债券回购交易年开展上市商业银行在交易所参与债券交易试点。证券交易所质押式回购实行质押库制度(质押的债券须转入专用的质押账户融资方无法使用被质押的债券)和标准券制度(不同债券品种按折算率折成标准券)。上海交易所现不区分国债回购和企业债回购国债、企业债和公司债折成标准券可合并计算深交所还区分。目前上海回购分为、、、、、、、、天个品种(记忆有规律:天包含周末就变成天天相当个月天相当个月天相当半年)深圳有、、、、、、、、、、天个品种(记忆规律:多了“个月”的天“九个月”的天)质押式企业债回购有、、、天个品种(少了天)。债券回购交易申报中融资方按“买入”(B)予以申报融券方按“卖出”(S)予以申报(注意理解为在未来到期时现在的融资方买回他的债券现在的融券方卖出债券拿回自己的资金)。初次成交后有结算公司进行清算交收到期反向成交时无需再申报交易所系统自动生成反向交易。当日转回的债券当日可以卖出。报价方式为年收益率进行报价申报时直接输入资金年收益率的数值(省掉号系统会默认的)。上海申报规则:()申报单位为手(手=面值=深圳的张)()计价单位为每百元资金到期年收益(不是年收益率)。()最小变动单位为的整数倍(半分)。()申报数量为手整数倍单笔不超过万手。深圳申报规则:()申报单位为张(张=元面值)。()最小报价为元整数倍。()申报数量为张的整数倍。()单笔申报数量应当不超过万张(等于上海的万手)。知识点(P):全国银行间市场债券质押式回购交易的规则。全国银行间市场是以商业银行等金融机构为主的机构投资者之间以询价方式进行的债券交易。其间回购的债券时经人民银行批准交易的政府债券、中央银行债券和金融债券等记账式债券。中央国债登记结算有限公司(简称“中央结算公司”同中国登记结算公司不同)是指定的该市场登记结算机构。人民银行是该市场的主管部门。全国银行间债券回购参与者包括:、境内的商业银行、境内的非银行金融机构和非金融机构、人行批准经营人民币业务的外国银行分行。这些机构应签署“全国银行间债券市场债券回购主协议”回购双方进行回购交易时逐笔再签订回购成交合同两者构成完整的回购合同。上述金融机构可以直接进行交易或委托结算代理人进行交易非金融机构应委托结算代理人进行交易且只能委托开展现券买卖和逆回购业务(只能出借资金不能质押债券融入资金)。目前具有结算代理资格的有:全国性商业银行、烟台住房储蓄银行和部分符合条件的城市商业银行。回购双方需在中央结算公司办理债券的质押登记。全国银行间债券市场回购期限最短为天最长为年回购交易额最小为债券面额万元(千张)交易单位为债券面额万元(张)报价采用询价交易方式包括:自主报价、格式化询价、确认成交三个步骤。、自主报价。包括:公开报价(向整个市场做出的、不可直接确认成交的报价)和对话报价(直接向具体的交易对手做出的、对方确认即可成交的报价)。单边公开报价是报一个方向的价格双边公开报价是做市商同时报出两个方向的价格。、格式化询价。交易者按统一的格式内容填报。、确认成交。经历“对话报价确认”的过程。、结算。有下列情形的由人行给予警告并可处万元下罚款可暂停或取消业务资格对直接责任人给予纪律处分:()擅自从事借券、租券等融券业务()擅自交易未上市债券()虚假材料和交易信息()操纵交易价格()不遵守规定或协议造成严重后果()违规操作对系统造成破坏。知识点(P):债券买断式回购交易。债券买断式回购交易(又称“开放式回购”)相对于质押式债券不是质押而是买断债券。正回购方融资方(申报时为买方)将债券先卖给逆回购方融券方(申报时为卖方)获得资金同时约定未来某一时间按约定的价格从逆回购方买回债券。同封闭式回购的区别:买断式回购是“卖”所有权转移质押式是“质押”所有权不发生转移。买断后逆回购方可以在期限到来前自由处理该债券。其意义表现在:()有利于降低利率风险合理确定债券和资金的价格。()有利于金融市场的流动性管理()有利于债券交易方式的创新。不过目前买断式回购交易并不活跃。知识点(P):全国银行间市场买断式回购交易。买断式回购主协议和每笔签订的合同构成完整的合同。交易双方认为有必要时可签订补充协议。市场中买断回购的期限由交易双方确定但最长不得超过天。买断期间交易双方不得换券、现金交割和提前赎回。市场中买断回购以净价交易全价结算。市场采取如下风险控制措施:()保证金或保证券制度。()仓位限制。任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的其待反返售债券余额总量应小于其在中央结算公司托管的自营债券总额的。同业中心负责买断式回购交易的日常监测中央结算公司负责买断式回购结算的日常监测工作人民银行各分支机构对辖区内市场参与者进行日常监督。知识点(P):上海证券交易所买断式回购规则。(深圳没有买断式回购)上交所采取:、履约金制度。上海相对银行同业市场特点:()双方都需缴纳履约金银行间市场由双方协商。()履约金比率由交易所确定银行间市场由双方协商。()履约金到期归属上海由规定:双方履约履约金返还各方单方违约违约方的履约金归守约方所有双方违约双方履约金划归证券结算风险基金。(申请不履约的视同违约对待)()履约金为违约责任上限实际履约义务可免除银行间市场保证金不能弥补违约损失的守约方可以继续追索。、仓位控制。同样单一机构单一券种累计不得超过该券总量的。国债买断式回购按照“一次成交、两次清算”原则结算。第九章证券交易的结算。知识点(P):清算与交收。证券交易的清算是在每一营业日中对每个结算参与人的交易数据进行计算的过程。证券交易的交收是根据清算的结果在约定时间内履约的行为其实质是依据清算结果实现证券与价款的收付从而结束交易过程。清算与交收两个过程统称为结算。清算是交收的基础和保证交收是清算的后续与完成两者区别:清算时计算并不发生财产实际转移交收时根据清算结果办理证券和价款的收付发生财产实际转移。从结算时间安排看可分为、滚动交收。每一交易日成交按相同的营业天数间隔进行交收。(T指交易日后天进行交收)。、会计日交收。即在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。(比如每个月号这个特定日子)。滚动交收已被各国广泛采用。美国采取T香港采取T。我国T适用A股、基金、债券、回购交易T适用于B股。清算交收的原则:、净额清算原则。又称差额清算指在一个清算期中对每个结算参与人价款和证券的清算只计应收应付相抵后的净额。分为双边净额清算(一个结算参与人与另一个交收对手方进行)和多边净额清算(一个结算参与人与所有交收对手方进行)。目前交易所多采取多边净额清算方式(优点是简化操作手续减少资金占用)。在滚动交收的情况下同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可合并计算但不同清算期的不能合并计算(如不能将今天和明天两个交易日的数据合并计算)。、共同对手方制度。同时作为所有买方和卖方交收对手称为共同对手方一般由结算机构充当(交易双方无需担心交易对手的信用风险)。我国中国结算公司承担了共同对手方。、货银对付。又称钱货两清。、分级结算原则。证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收结算参与人(如证券公司)负责办理结算参与人与客户之间的清算交收(证券的划付还应委托登记结算机构代为办理)。分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。知识点(P):结算账户的管理。证券公司应向中国结算公司申请取得结算参与人资格。结算参与人申请开立资金交收账户同时预留指定收款账户(是客户交易结算资金专用账户和自由资金专用存款账户账户名称与结算参与人名称一致。)结算备付金指资金交收账户中存放的用于资金交收的资金因此资金交收账户也称结算备付金账户。资金交收账户设定最低结算备付金限额(“最低备付”)最低备付可用于交收但不能划出如果用于交收次日必须补足。中国结算公司根据结算参与人的风险程度每月(每月前个营业日内)调整最低备付。知识点(P):A股、基金、债券等品种的清算和交收。在上海A股、基金、债券等品种结算方式一样:、清算交收:()交易日(T日)收市后交易所将交易数据发送中国结算公司。()中国结算公司按数据进行资金的清算(最迟在T日开始前完成)并办理证券的交收和变更登记。()结算公司将清算数据发送结算参与人(证券公司)列示结算单位应收应付资金净额。()T日晚进行预交收计算T日的可用余额可用余额小于零的结算参与人必须在T日:交收前不足差额。()结算公司在T日:前进行T日的资金交收对应增减备付金账户余额。()交收完成后对资金交收账户透支的采取措施:透支额‰的日罚息、冻结证券、强制卖出等。因此目前该类品种尚未贯彻银货对付原则。、资金划付:结算公司利用PROP系统连接结算参与人和结算银行实现资金划付。()划入资金。资金交收账户头寸不足时应向账户补入资金。结算参与人利用结算银行账户将资金划入结算公司开立的账户然后结算公司自动将资金贷记(钱多了)结算系统参与人的资金交收账户。()划出资金。交收账户中有超额备付的可选择资金反向划出。结算公司借记(钱少了)结算参与人资金交收账户。在深圳流程一样使用的是“IST”系统。对合格境外机构投资者使用的规定有一定的特殊性:()合格投资者委托证券公司达成交易由其托管人作为结算参与人承担交收责任(而不是证券公司)()托管人资金交收账户的指定收款账户(在结算银行的账户)需要在证监会和外汇管理局备案。()清算交收流程上将按银货对付原则处理。知识点(P):B股清算交收。上海:B股结算参与人分为:基本结算会员(获批证券经营机构)和一般结算会员(其他市场参与者如境外代理商、托管银行等)。B股交收实行净额交收和逐项交收相结合的制度:对境内结算参与人的交易实行净额交收(有托管银行客户交易除外)对境外结算参与人和有托管银行客户的交易事项逐项交收。、净额交收。()T日交易结束后做清算。()T日:前向参与人发送交收通知书(清算数据)。()T日下午进行交收并做确认。、逐项交收。()T日交易结束后做清算。()T日:前向参与人发送交收通知书(清算数据)。()证券公司参与人T日:前托管银行参与人T日:前进行交收确认。()结算公司T日:前进行预对盘法送参与人核对。未匹配指令参与人T日:前将修改指令发送结算公司。()结算公司T日:进行最终对盘:前向参与人发送对盘结果。对盘成功的指令完成交收不成功的实行待交收处理。透支金额按每日‰收取罚金(A股为‰)。深圳:深证B股对所用参与人实行净额交收制度只允许证券公司不允许托管银行作为结算参与人。清算交手过程中存在一类指令(交易所交易资料形成指令无需确认)和二类指令(涉及境外券商的股份托管指令)的区别。()T日转化一类交收指令。()T日执行一类指令对盘。()T日执行二类指令对盘。()T日:之后执行试交收。()结算参与人T日:前补足透支。()结算公司T日正式进行股份交收处理。知识点(P):债券回购交易的清算交收。全国银行间市场债券回购双方可以选择见券付款、全款对付和见款付券种。上交所年推出买断式回购采取“一次成交两次结算”。回购初始结算的交收时点为T日(T日为初始交易日)中国结算公司对到期购回结算不提供交收担保不作为共同对手方。到期购回结算的交收时点为R日(R为到期日):。知识点(P):ETF的清算交收。沪深两市均按照货银对付原则组织清算交收区别在于上海实行了待交收制度深圳没有。基金认购方式分为网上(交易系统)现金认购、网下(基金公司发售代理机构)现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购种方式。发售为个交易日(N日)的流程:()N日进行资金清算。()N日结算参与人可以进行资金交收。()N日:前认购资金到位情况提供交易所。()N日结算公司对有效认购进行资金清算()N日结算公司将资金划付发行人账户。基金份额的申购、赎回必须用组合证券(不同于认购)。ETF份额与组合证券的转换遵循等价交换原则即ETF份额净值=组合证券市值现金代替(代替组合证券中部分证券的一定数量现金)现金差额(最小单位零碎部分的余值)上海在T日进行待交收处理T日无透支当日将ETF过户有透支的等待T日办理交收。知识点(P):权证的清算交收。沪深市场权证清算交收区别:一是上海实行待交收制度深圳未引入实行T银货对付机制。二是上海行权交收期为T日日终深圳行权交收期为T日日终。中国结算公司(深圳)对于权证交易作为共同对手方实行T日担保交收(T为交易日)对于权证行权实行T日非担保全额逐笔交收(T日为行权日)。权证交易和行权的清算交收时点均为T日:。(P)(多选)最终交收时点后先完成T日权证交易的最终交收再进行权证行权的最终交收。同一交易日内的行权申报先办理现金结算方式的行权交收再办理证券结算方式的行权交收先办理认沽权证的行权交收再办理认购权证的行权交收。(P)行权期满个工作日仍无法交收成功的不再自动进行行权交收后果由发行人承担。知识点(P):融资融券的清算交收。融资融券采取“看穿式”账户体系。一方面客户融资买入的证券及充抵担保金的证券记入客户信用交易担保账户将该账户的证券定义为信托财产由证券公司名义所有。另一方面结算公司维护客户信用证券账户记录作为备查账。从法律界定看客户信用交易担保证券账户记录的是实际证券投资者信用证券账户记录的是明细数据而非实际证券。融资融券交易的清算、交收和违约处理比照普通交易
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